50家旅游上市公司市值6年翻倍 复合增长超14%

中国网1月19日讯 1月17日，世界旅游城市联合会委托中国社会科学院旅游研究中心发布了《世界旅游经济趋势报吿（2018）》。报告中指出，全球旅游上市公司增长与同期主要资本市场基本一致。

《世界旅游经济趋势报吿（2018）》选取全球具有代表性的50家旅游上市公司（以下所称旅游上市公司特指本报告所选取的样本公司）进行分析，从中窥见旅游行业的发展趋势。其中包括12家旅行社相关的公司、10家交通类公司、12家酒店类公司、16家综合类公司。所选取的旅游公司上市地点覆盖全球主要资本市场，其中美国纽约证券交易所和纳斯达克交易所分别有20家和15家。

数据显示，从2010年到2016年50家旅游上市公司总市值由3561．68亿美元增长到7859．83亿美元，复合增长率14．04％，其中2013年增幅最高，同比增长63．77％。六年间50家旅游上市公司总市值增长1．2倍，与同期主要资本市场指数增幅相一致。

旅游上市公司总市值及增长率（2010－2016）

在行业市场格局方面，交通类公司受行业性质影响保持寡头垄断市场格局，而其他类型公司经过多年的竞争后，通过并购、参股等形式，部分有先发优势或独到眼光的公司市值稳步增长，行业寡头格局也逐渐凸显。旅行社公司中，近年在线旅游迅速崛起，形成Priceline、Expedia双寡头格局，与其他在线旅行社和传统旅行社逐渐拉开差距；各酒店集团中，万豪国际集团（MARRIOTT INTL）通过收购喜达屋（STARWOOD）一跃成为行业龙头，与希尔顿酒店成为酒店行业的第一集团；综合类公司中迪士尼和金沙集团分别在主题公园类和赌场娱乐休闲类行业中占有领导地位。

 报告显示，旅游类上市公司资产负债率大多稳定在70％和50％两个水平线上，其中酒店类上市公司从2010年到2015年资产负债率上升了接近20个百分点，2016年后有所下降。

旅游上市公司分行业资产负债率比较（2010－2016）

从数据可以看出，除旅行社行业有较大波动外，其他旅游上市公司盈利能力总体稳步提升。自2010年以来，在线旅游业持续高速发展，行业竞争不断加剧。在线旅游业2011年营业利润率高达28．11％，2015年降至12．69％，波动较大。伴随着行业从急速扩张到常规竞争的发展，旅行社公司经营性盈利从超常规回归到常态，期间行业内收购、兼并不胜枚举。

旅游上市公司分行业营业利润率比较（2010－2016）

（伍策 觅珊）