随着Thomas Cook UK出售公告的发出，坚持轻资产模式的复星旅文（01992.HK）继续在“瘦身”路上的步伐。

9月4日，复星旅文发布公告称，公司与波兰在线旅行社ESKY.PL S.A.订立了买卖协议，将以3000万英镑的价格向后者出售旗下Thomas Cook Touris m (UK) Company Limited（以下简称“Thomas Cook UK”）100%股权。据公告中披露的数据，截至今年7月31日，Thomas Cook UK的净权益约为-3280万英镑。

对于此次出售Thomas Cook UK的事宜，《中国经营报》记者向复星旅文方面采访了解进一步的信息。复星旅文相关负责人回应记者称，Thomas Cook UK主营英国在线旅行社业务，与本集团的战略目标和核心竞争力关联性较弱，此次出售Thomas Cook UK业务是公司聚焦核心产业的又一次战略性举措。

记者注意到，近年来复星旅文开启轻资产运营模式，旗下多个资产陆续出售。在2023年，复星旅文退出了爱必侬的景区和委托管理业务；在出售了土耳其度假村Kemer的同时，又售后回租法属西印度群岛度假村Les Boucaniers。

再次易主

相关资料显示，创立于1841年，作为世界上第一家旅行社的Thomas Cook UK集团在2019年宣布破产。同年11月，Thomas Cook UK在清盘时被复星旅文收购，由此复星旅文获得了该品牌及其在大部分国际市场的许可权利、所有权及权益。

不过，早在2015年，复星旅文就与Thomas Cook UK集团建立了战略伙伴关系。彼时，双方组建了合资公司“托迈酷客”。据托迈酷客官网资料，自2016年起，托迈酷客进入中国市场，并且目前在中国市场同时经营出境、入境和境内旅游业务。

“2023年，在全球化布局下，本集团深化本地化战略，将Thomas Cook UK中国重新定位为复游会。”复星旅文在2024年中期报告中表示，Thomas Cook UK英国将继续发展其线上旅行社业务。

实际上，复星旅文此次出售Thomas Cook UK并非毫无征兆。早在去年，复星旅文将在2019年收购Thomas Cook UK时同步收入囊中的Casa Cook和Cook's Club度假酒店品牌及海外业务转手给了高盛集团，而复星旅文则继续持有Thomas Cook UK。

但随着时间推移，Thomas Cook UK也难逃再度易主的命运。记者注意到，早在2023年年初就有相关报道称，复星旅文正考虑出售Thomas Cook UK，并且与部分潜在购买者初步展开讨论。

目前随着出售公告的刊出，Thomas Cook UK正式被复星旅文剥离。就在日前发出的中期业绩中，复星旅文方面也并未披露Thomas Cook UK的具体经营数据，仅表示在今年上半年，Thomas Cook UK的业务表现良好，营业额同比增长。“Thomas Cook UK通过优化营销支出以实现更高利润，专注于长途度假产品，使其进一步获益。”

公开资料显示，2015年3月，复星旗下的复星旅文先是斥资约9185万英镑收购了Thomas Cook集团5%的股份。复星旅文对这家旅行社前后总投资金额过亿英镑，如今出售的价格可谓是“血亏”。

加码轻资产战略

此番出售Thomas Cook UK背后是复星旅文对近年来开启的轻资产运营模式战略调整的坚持。

复星旅文方面在公告中表示，此次出售事项需要等待英国民航局就出售事项及根据出售事项所导致Thomas Cook UK所有权变更提供书面批准后才能够宣告完成。“倘未能于最后截止日期或之前达成条件，除非卖方及买方另行书面协定，后者买卖协议将告终止。”

“已同意于买卖协议完成前最少三个营业日将股东贷款转为Thomas Cook UK的一股股份。为免生疑问，于买卖协议完成后，上述一股股份将连同Thomas Cook UK的其他股份转让予买方。届时，目标公司的净权益将约为1469.56万英镑。”复星旅文方面进一步表示，此次出售Thomas Cook UK的款项拟由公司用作一般企业用途。

为何要出售Thomas Cook UK？复星旅文相关负责人对记者表示，此次出售既优化资产配置，还有效规避了相关财务亏损风险。“在未来，复星旅文将继续专注于核心业务的发展，坚持全球化与轻资产运营战略，不断优化资本结构，提升运营效率。”

事实上，轻资产运营一直是近年来复星旅文的战略关键词。在日前举行的中期业绩会上，复星旅文执行董事兼联席总裁徐秉璸明确表示，过去房地产+旅游的模式不会是复星旅文未来发展的主要方向，而是会坚持以轻资产运营能力作为核心发展。

据复星旅文半年报数据，今年上半年，复星旅文收入94.15亿元，同比增长5.9%；毛利为32.07亿元，同比增长4.6%；归属于母公司股东的利润为3.22亿元，同比下降31.8%；剔除一次性处置度假村收益后，股东利润为3.11亿元，同比增长20%。

（来源：中国经营报 作者：杨让晨 石英婧）